삼성전자 분기 영업익 50조 그리고 D램 대란의 모든 것

🔥 2026 반도체 특집

삼성전자 분기 영업익 50조, 그리고 D램 대란의 모든 것

AI 인프라 투자 열풍이 불러온 메모리 슈퍼사이클 — 숫자로 보는 지금의 반도체 시장

핵심 지표

54조

2026 1Q 영업익 전망
(메리츠증권)

13달러

DDR4 8Gb 고정가
(11개월 연속↑)

706%

영업이익 전년 동기 대비
증가율

HBM이란? DS부문 이해 슈퍼사이클? 주가 전망

실적 차트

삼성전자 분기별 영업이익 (단위: 조원)

2025 1Q

6.7조

2025 2Q

4.7조

2025 3Q

12.2조

2025 4Q

20.1조

2026 1Q

54조 (예상)

실적

예상치 (메리츠증권)

DDR4 8Gb 고정거래가격 추이 (달러)

"지금은 가격이 너무 많이 오른 건 둘째 치고, D램 물량 자체를 구하기 어려운 상황" — 반도체업계 고위 관계자

2025년 4분기 D램 시장 점유율

삼성전자

36.0%

SK하이닉스

32.1%

마이크론

22.4%

기타

9.5%

한국 기업(삼성+SK)의 합산 점유율이 68.1%로 D램 시장의 3분의 2를 장악하고 있습니다.

빅테크 D램 쟁탈전

MS·구글이 한국으로 달려온 이유

AI 인프라 확충 경쟁이 치열해지면서 메모리 공급이 수요를 따라잡지 못하는 상황이 벌어지고 있습니다. 빅테크들이 수십조 규모의 장기공급계약(LTA)을 추진 중입니다.

• 2025 하반기

  D램 가격 급등 시작 — DDR4 8Gb 기준 $1.35에서 가파른 상승 시작. 메모리 부족 현상 가시화
• 2026년 초

  빅테크 임원 한국 집결 — MS, 구글, 메타 구매 담당 임원이 이천·화성 삼성·SK 본사에 상주하며 물량 확보 총력전
• 2026년 2월

  구글 조달책임자 해임 — LTA 사전 확보 실패 책임. MS 임원은 협상 결렬 후 회의장 박차고 퇴장
• 2026년 3~4월

  3년 장기계약 추진 본격화 — SK하이닉스가 MS·구글과 DDR5 장기공급계약(LTA) 최종 조율 중. 삼성·마이크론도 협상 진행

"가격보다 물량 확보가 먼저" — 빅테크 공통 전략으로 선수금 10~30% 사전 지급 방안까지 논의 중

앞으로의 전망

2026년 반도체 슈퍼사이클, 어디까지?

50조

2Q 영업익 예상
(증권가 컨센서스)

220조

2026년 연간 영업익
예상 (일부 증권사)

148조

2028년 HBM
시장 규모 전망

HBM4 양산이 본격화되는 2분기부터 수익성이 더욱 높아질 전망입니다. 다만 2026년 하반기 SK하이닉스 M15X 팹 가동 이후 점진적인 공급 정상화가 시작될 것으로 보입니다.

HBM4 vs HBM3E 가격 안정화 시점 삼성 투자 계획 투자 판단 참고 ↗